Đồng yên ở gần mức thấp nhất trong 24 năm, nhưng ngân hàng trung ương Nhật Bản thậm chí không cố gắng hỗ trợ nó bằng lãi suất cao hơn.
Chính phủ – đặc biệt là Bộ Tài chính (MOF) – đã nhiều lần bày tỏ sự không hài lòng với việc đồng yên giảm giá trong năm nay. Vào ngày 7 tháng 9 đã giảm tới 144.990 mỗi đô la, giảm 30% kể từ cuối năm 2021.
Nhưng ngân hàng trung ương hoạt động độc lập và theo luật có nghĩa vụ phải tuân theo lạm phát và tình trạng của nền kinh tế, chứ không phải tỷ giá hối đoái.
Sự hỗ trợ của nó đối với nền kinh tế yếu kém với lãi suất cực thấp là yếu tố chính đằng sau sự suy yếu của đồng yên. Vì các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, đang nhanh chóng thắt chặt chính sách tiền tệ. Điều này làm cho đồng tiền của họ trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với dòng vốn.
BOJ sẽ không can thiệp
Các nguồn tin cho biết BOJ không có ý định tăng lãi suất hoặc điều chỉnh hướng dẫn chính sách ôn hòa của mình để nâng đỡ đồng yên.
“BOJ sẽ không trực tiếp nhắm vào tỷ giá tiền tệ trong chính sách hướng dẫn”, một trong số họ cho biết. “BOJ sẽ xem xét các động thái của đồng yên trong bối cảnh chúng ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế và giá cả.”
“Điều kiện kinh tế hiện tại không cần phải điều chỉnh chính sách siêu nới lỏng”, nguồn tin cho biết.
Các tuyên bố chính thức trên thực tế phù hợp với điều đó.
BOJ đã tham gia cùng với Bộ tài chính trong việc cảnh báo về sự sụt giảm mạnh của tiền tệ. Nhưng Kuroda cho biết vào tháng 7, “Thật khó tin rằng chỉ bằng cách tăng tỷ giá phần nào, bạn có thể ngăn chặn đà giảm của đồng yên.”
Các nguồn tin cho biết quan điểm đó vẫn được chia sẻ rộng rãi trong ngân hàng trung ương.
Chính phủ và BOJ
Khi Bộ Tài chính bày tỏ sự không hài lòng với sự sụt giảm của đồng yên, đó chỉ là gợi ý rằng họ có thể can thiệp vào thị trường để hỗ trợ đồng tiền này. Điều này nhằm mục đích khiến các nhà giao dịch thận trọng trong việc bán đồng yên.
Bình luận vào tuần trước của Masato Kanda, nhấn mạnh sự khác biệt giữa chính phủ và ngân hàng trung ương.
Cả hai đều “cực kỳ lo lắng” về sự biến động nhanh chóng của đồng yên gần đây, Kanda nói.
Tuy nhiên, ông từ chối bình luận về chính sách của BOJ và cho biết “chính phủ” – thay vì “chính phủ và BOJ” – đã sẵn sàng sử dụng tất cả các công cụ hiện có để chống lại sự sụt giảm quá mức của đồng yên.
Kanda nói với các phóng viên: “Mỗi người trong chúng ta đều có nhiệm vụ riêng của mình. Đó là lý do tại sao tôi cẩn thận sử dụng ‘chính phủ’ làm chủ đề và ‘chính phủ và BOJ’ vào những thời điểm khác”.
Ông phát biểu sau cuộc họp giữa Bộ và Ngân hàng Trung ương.
HƯỚNG DẪN VỀ CHÍNH SÁCH ÔN HÒA
Sự suy yếu của nền kinh tế Nhật Bản khiến BOJ có rất ít lý do để rút lại các biện pháp kích thích tiền tệ đang làm suy yếu đồng yên. Ngân hàng trung ương được thiết lập để duy trì lãi suất cực thấp và hướng dẫn chính sách ôn hòa tại cuộc họp ngày 21 và 22 tháng 9.
Đối với tiền tệ, điều mà BOJ có thể làm là duy trì, hoặc có thể là củng cố, theo tuyên bố chính sách của mình vào tháng Sáu. Sau đó, BOJ nói rằng sẽ “theo dõi chặt chẽ các diễn biến thị trường tài chính và tiền tệ, cũng như tác động đến nền kinh tế và giá cả của Nhật Bản.”
Điều đó khiến MOF có thể can thiệp thị trường là mối quan tâm chính đối với các nhà đầu tư đặt cược vào đồng yên. Tuy nhiên, ngay cả điều đó có vẻ là không thể xảy ra, nếu xét rằng Tokyo sẽ khó nhận được sự đồng ý cần thiết từ các thành viên khác của Nhóm các nền kinh tế lớn G7.
Yen sẽ tiếp tục suy yếu?
Masahiro Ichikawa, chiến lược gia tại Sumitomo Mitsui (NYSE: SMFG) DS Asset Management cho biết: “Lập trường chính sách ôn hòa của BOJ sẽ được chú ý khi các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ tăng lãi suất. “Xu hướng đồng yên yếu sẽ tiếp tục.”
Tuy nhiên, việc BOJ tập trung vào lạm phát và nền kinh tế không có nghĩa là BOJ sẽ không bao giờ hành động để phản ứng lại các động thái tiền tệ, các nguồn tin cho biết.
Họ có thể cảm thấy buộc phải phản ứng trong trường hợp sự suy yếu của đồng yen trở nên cực đoan đến mức nền kinh tế và sự ổn định giá cả bị đe dọa.
Tuy nhiên, đó không phải là tình hình ở hiện tại.
Chí Thanh
Theo Investing
Bài cùng chuyên mục
